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  事关铜需求 ,英伟达大幅下调。

  据最新消息,英伟达将其一篇技术论文中有关数据中心铜需求量数据进行了修正,将每吉瓦机架铜母线用量从“50万吨”大幅下调至200吨 。调整后 ,市场对铜未来需求的预期或将下调。市场层面 ,今日,伦铜价格直线跳水,日内一度大跌近3%。

  有分析指出 ,英伟达的大幅修正或许意味着,市场此前关于数据中心将导致铜陷入严重短缺的预期过于激进 。高盛分析师们警告称,铜价格上涨的大部分或许已经过去 ,铜价未来越来越容易出现回调 。

  英伟达大幅下调

  北京时间1月16日,伦敦金属交易所(LME)铜期货价格直线跳水,日内一度大跌2.84% ,截至17:10,跌幅为1.82%,报12868美元/吨。周四 ,铜期货价格从历史高位回落,伦交所价格大跌超2%。

  消息面上,英伟达将其一篇技术论文中有关数据中心铜需求量数据进行了改正 ,将传统数据中心一吉瓦机架的铜母线用量修正为200吨 ,仅为原论文表述“50万吨 ”的0.04% 。这意味着,数据中心的铜需求预期将被大幅调低。

  值得一提的是,英伟达官网去年刊登的一份技术论文指出 ,一个容量在一吉瓦的传统数据中心机架,需要高达50万吨铜母线,这直接引起了外界对未来铜的供需紧张形势的担忧。

  麦肯锡预计 ,2030年全球数据中心的总容量需求将达到219吉瓦,也就意味着该领域建设需要超过1亿吨的铜,而全球铜储量截至去年底仅9.8亿吨 。

  但近期有细心的投资者发现 ,该论文的结论存在明显的计算错误,实际上一吉瓦数据中心仅需要200多吨铜,差不多相当于50万磅 ,可能是该论文用错了单位。

  目前英伟达已经修正了这一错误,将论文中的50万吨修改为200吨。

  重新计算可知,若数据中心总需求达到219吉瓦 ,其输配电需要的铜总量约为4.4万吨 ,只占到铜年开采量的0.15% 。这意味着,AI数据中心领域并没有想象中那么费铜。

  这也与高盛的报告观点相同,其在2025年12月的报告中强调 ,铜现货市场并未出现供应不足的情况,且坚持认为2026年市场将出现小幅过剩,铜价预计在今年上半年回调至10710美元/吨。

  标普预计 ,铜的需求量将从2025年的每年2800万吨增长到2040年的每年4200万吨,比目前水平增长50% 。而其中人工智能和数据中心的铜需求占比相对较小,铜的主要消耗来自于建筑 、制冷 、家电等基本场景以及清洁能源领域。

  交子期货表示 ,铜基本面供给担忧仍在,但铜价走高对下游消费抑制效应愈发凸显。谨慎看待当前价格高位风险,不追涨 ,可配置看跌期权,短线留意波动节奏风控保护 。

  亚马逊大动作

  凭借优异的导电性能,铜被视为电网、电动汽车及能源转型基础设施的“生命线” 。

  在AI数据中心需求激增与全球供应趋紧的双重作用下 ,铜价格持续飙涨 ,伦铜过去一年累计涨幅高达40%。

  当地时间1月15日,全球最大铁矿石生产商力拓表示,将把其在美国亚利桑那州一座矿山中通过浸出法提取的铜 ,供应给亚马逊,用于这家科技巨头的AI数据中心。

  这一举措凸显了AI行业正在加速争夺铜等关键矿产资源的趋势 。这些矿物广泛用于电线、电缆 、印刷电路板以及其他电子元器件的制造。

  根据这项为期两年的协议,为亚马逊云服务(AWS)制造相关设备的公司 ,将使用力拓通过其Nuton浸出技术生产的铜,铜源来自Gunnison Copper拥有的矿山。但双方未披露协议的财务条款或具体供应规模 。

  据报道,Nuton技术利用天然细菌在作用于特定类型矿石时会产生热量的特性 ,从而提高铜的提取效率。

  但Nuton技术项目所产铜或许只能满足亚马逊需求中的极小一部分。单个超大型数据中心,仅用于电缆、母线、线路板 、变压器及其他电气组件,就需要数万吨铜 。

  力拓预计 ,亚利桑那州Nuton项目在未来四年内累计产出1.4万吨阴极铜,这甚至不足以支撑一座大型数据中心的建设需求。

  多位矿业高管、分析师和经济预测人士警告称,铜供应短缺可能成为阻碍AI热潮的重要风险因素。这一轮AI投资热潮已推动美股上涨 ,并成为美国经济增长的主要引擎 。


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